Názor, že Bitcoin jednoho dne dosáhne hodnoty jednoho milionu dolarů, není mezi nadšenci do blockchainových technologií nijak ojedinělý. Tomu, že hodnota Bitcoinu jednou bude milion dolarů, věří například slavný programátor John McAfee. Experti z klasického finančního světa bývají vůči kryptoměnám naopak o poznání skeptičtější. Proto působí poslední předpodvěď německé banky Bayern LB až neuvěřitelně. V jejím výhledu totiž stojí, že BTC příští rok dosáhne hodnoty 90 tisíc dolarů.
Hodnota Bitcoinu vyletí nahoru
Zpráva vydaná analytiky banky nese název “Překoná Bitcoin zlato?” a sleduje toky zásob Bitcoinu a nejcennějšího kovu. Detailně se poté zaměřuje na dopady způsobené snížením nabídky tohoto aktiva.
Základem zprávy je analýza takzvaného stock-to-flow ratio, který uvádí poměr mezi množstvím aktiva v oběhu a roční produkcí. Čím vyšší tento poměr je, tím větší hodnotu aktivum ukrývá. Ač se tato technika převážně používá na trhu s komoditami, vyzkoušeli ji v Bayern LB aplikovat právě na Bitcoin. Ukázalo se, že stock-to-flow ratio vykazuje s cenami BTC v minulosti silnou korelaci.
Asi příliš nepřekvapí, že velmi vysoký stock-to-flow ratio vykazuje také zlato. Poptávka po tomto cenném kovu je velmi stabilní a roční produkce omezená, stejně jako celkové množství v oběhu. V těchto charakteristikách se tedy zlato vlastně podobá Bitcoinu a dalším kryptoměnám.
Ač je už nyní objem nejstarší virtuální měny omezený a emise nových mincí je stále nižší, už příští rok čeká Bitcoin halving, tedy půlení odměn. K tomuto procesu dochází zhruba každé čtyři roky, po vytěžení 210 tisíc bloků. Další půlení odměn vychází na období kolem května 2020, kdy se odměna za jeden blok sníží z 12,5 BTC za blok na 6,25 BTC za každý vytěžený blok.
Vzácný jako zlato
Pokud se vrátíme k již zmiňované stock-to-flow analýze, jež srovnává množství Bitcoinu v oběhu a každoroční přírůstek, poměr se po halvingu zásadně zvýší. To analytiky banky Bayern LB vede k závěru, že cena Bitcoinu v příštím roce překoná všechna dosavadní maxima. Zatímco dnes poměr činí 25,8, po půlení odměn to bude 53. Tím se Bitcoin téměř vyrovná zlatu, jehož stock-to-flow ratio činí 58.
V menším měřítku jsme tento trend mohli sledovat například u Litecoinu, který jehož hodnota letos před plánovaným halvingem rostla výrazně více než ostatní kryptoměny.
