Inflace v mnoha zemích světa je na extrémních úrovních za mnoho desetiletí a ve Spojených státech dosáhla v ročním vyjádření 40letého maxima 9,1 %. S tím můžeme udělat jen málo. V posledních týdnech a měsících jsme zde hodně mluvili o korelacích mezi různými třídami aktiv a o tom, jak se v této situaci chovají krypto investoři. Dnes se pokusíme najít odpověď na jednoduchou a krátkou otázku:
Co si musíte koupit, abyste předběhli tak extrémní inflaci?
Nejprve se musíme rozhodnout, za jaké období budeme výsledky posuzovat. Navrhuji vzít čtyři období pro analýzu: 1, 2, 4 a 8 let.
Pro každé z těchto období zpětného pohledu jednoduše porovnáme výkonnost některých aktiv se změnou indexu spotřebitelských cen (míra inflace za dané období). Budeme porovnávat měsíčně. Pokud v některém měsíci byla inflace vyšší než výnos z aktiva, dáme červenou značku, pokud naopak – modrou.
Co se tedy historicky ukázalo jako dobré zajištění proti inflaci?
Bitcoin? Ano i ne. Podívejte se na graf níže. Za poslední 4 měsíce byly výnosy Bitcoinu nižší než extrémní inflace za poslední rok. Bitcoin však překonal inflaci v horizontu 2, 4 a 8 let. Je to tedy dobré zajištění proti inflaci? Z hlediska roční inflace ne. Tečka.
Dobře, pokud digitální zlato nefunguje, možná byste se měli podívat na fyzické zlato?
Jejda, výsledky u zlata jsou ve skutečnosti horší než u Bitcoinu. Bitcoin v horizontu 1 roku zaostává za inflací. Zlato na druhé straně zaostává v 1 i 2leté perspektivě. Peteru Schiffovi o tom neříkejte.
Tak, pokud zamýšlený uchovatel hodnoty spolehlivě nepřekoná inflaci, možná bychom se měli obrátit na akciový trh? Podívej se sami:
Akciový trh, stejně jako Bitcoin, stále předbíhá inflaci v 2letém časovém horizontu. Takže vlastně sázka na riziková aktiva v tomto smyslu byla na delší období dobrou volbou, alespoň prozatím.
Při procházení nejoblíbenějšími možnostmi se zdá, že jedinou šancí, jak se dostat před inflaci za 1 rok, jsou některá aktiva, která stojí za růstem. Tak se pojďme podívat na ropu?
Bingo! Ropa dlouhodobě překonávala inflaci v posledních 1, 2 a 4 letech. Nahraďte ropu jakoukoli jinou komoditou v energetickém a zemědělském sektoru a výsledek bude stejný.
Pokud je tedy vaším jasným cílem překonat inflaci během období vysoké inflace, měli byste vsadit na aktiva, která stojí za tímto zvýšením.
