Je nemožné přechytračit trh a dolarové průměrování nákladů (DCA) má nejvyšší poměr návratnosti k úsilí mezi různými strategiemi akumulace. Dnes si řekneme odpověď na jednoduchou, ale zásadní otázku – určit či neurčit ideální čas vstupu?
Rada většiny investorů vždy byla investovat, když je trh vystrašený, reinvestovat dividendy a vyhýbat se pokusům přesně vypočítat minima a maxima trhu. Ostatně 80 % daytraderů končí po pouhých dvou letech, což svědčí o obtížnosti boje s trhem.
Při načasování akcií k dosažení minima není snadné překonat očekávání. U Bitcoinu to také není tak jednoduché. I přes nepřeberné množství jedinečných nástrojů, jako jsou on-chain analýzy, které umožňují investorům podrobně sledovat nákupní chování a tržní cykly, většina investorů nemá čas ani náladu na sledování trhů, zejména Bitcoinu. Výběr ideální doby pro vstup na trh vyžaduje nejen být intenzivně disciplínovaný, ale také studium cen a behaviorální ekonomie.
Průměrný investor by měl zkusit dolarové průměrování nákladů. V dnešním článku se podíváme na to, proč je to osvědčený postup.
Výběr ideální doby pro vstup na trh
Začněme studií Charlese Schwaba z roku 2021, jejímž cílem bylo určit nejlepší investiční styl za dvě desetiletí. Studie zkoumala různé investiční styly, jmenovitě Perfect Timing a DCA, a porovnávala výkonnost indexu S&P 500 za dvacet let.
Jak se očekávalo, investice na konci každého roku (ideální strategie načasování) generovaly nejvyšší výnosy. I když překvapivě ne moc. Rozdíl ve výnosu mezi Perfect Timingem a DCA byl pouze 10,9 %.
Průměrování dolarových nákladů je nejlepším investičním stylem vzhledem k tomu, že poměr odměny k úsilí je mnohem vyšší, než je Perfect Timing.
Jedním z aspektů, který nebyl ve studii zohledněn, byla pravděpodobnost přesného určení doby dna trhu. S tím se nepočítalo, protože šance jsou prakticky nulové. Přesněji řečeno, pravděpodobnost výběru ideálního dne pro načasování trhu na třicet po sobě jdoucích let je (1/253)^30, neboli jedna ku 1240, následovaná 69 dalšími nulami.
Vzhledem k tomu, že Bitcoin je relativně v plenkách a jeho poměrně nízká likvidita jej činí ještě volatilnějším než S&P 500, lze s jistotou říci, že tyto již tak nemožné kurzy jsou čím dál nemožnější.
Tato data naznačují, že návratnost použití DCA na Bitcoin překročí návratnost ideálního času vynásobenou pravděpodobností ideálního času.
Udělejme několik základních výpočtů, abychom tento předpoklad potvrdili. Zopakujeme bitcoinový výzkum Charlese Schwaba a přidáme několik dalších investičních stylů, abychom dokončili náš bod. Zde jsou možnosti:
- 100 tisíc dolarů v hotovosti,
- pětiletý časový horizont (datum zahájení 23.05.2017).
Jak se očekávalo, strategie Perfect Timing vygenerovala největší zisk a překonala měsíční i denní DCA o více než 600 % ROI.
Abychom potvrdili výše uvedený předpoklad, lze přesným načasováním dna zaznamenat o 600 % vyšší výnos, ale to je i vzdáleně nepravděpodobné.
Na druhém místě je okamžitá investiční strategie, která nakoupila a držela BTC v hodnotě 100 000 USD a za ideální časovou strategií zaostává pouze o 5,15 %.
Mohli jste si koupit Bitcoin, být pět let v kómatu a vydělat téměř tolik jako někdo, kdo dokonale spočítal roční minima. Další důkaz toho, že zběsilá aktualizace grafů, sledování každého cyklického indikátoru na řetězci a bezchybné zachycení každého knotu kapitulace je příliš velké úsilí ve srovnání s tím, že se pustíte do all-in do BTC a čekáte. Opět to, co hledáme, je nejvyšší poměr odměny k úsilí.
Průměrování nákladů
Tato investiční metoda zahrnuje nákup malého množství BTC bez ohledu na cenu v pravidelných intervalech. Rozložením svých nákupů v čase nakupujete za průměrné ceny v jakémkoli intervalu, během kterého investujete, a snižujete tak své celkové náklady. Stručně řečeno, snižuje riziko a zároveň snižuje náklady ve srovnání s náhodnými spotovými nákupy.
Drobní účastníci trhu nakupují, když se cena rychle blíží vrcholu cyklu. Průměrování nákladů v dolarech překonává tento běžný styl investování asi o 405 %.
Na základě těchto údajů, nakupovat v pravidelných intervalech je lepší než čekat na ideální čas pro vstup na trh, i když to zpočátku vypadá jinak.
