Bitcoin Perpetual Swap, nejlikvidnější a nejobchodovatelnější futures instrument, je kontrakt, který umožňuje obchodníkům spekulovat na cenu Bitcoinu pomocí pákového efektu. Pozice těchto kontraktů vzhledem ke spotové ceně Bitcoinu naznačuje buď býčí nebo medvědí trend na trhu s deriváty.
Když smluvní cena perpetuálního futures kontraktu (futures kontraktu na dobu neučitou) překročí cenu Bitcoinu na spotovém trhu, bude míra financování kladná, což znamená, že dlouhé pozice platí shortům určité procento jejich velikosti pozice. A naopak.
Nenechte si ujít naše video: Jak obchodovat na Binance – návod
Nálada na trhu s deriváty
Financování se v poslední době dostalo do záporu, což naznačuje, že perpetuální futures se obchodují pod spotovou hodnotou, a není to důsledkem kaskádových likvidací, ale spíše změnou nálady a očekáváním na pohyb trhu.
Za posledních 24 hodin byla míra financování perpetuálních futures záporná na -8,23 % meziročně, což znamená, že shorty platí longům 8,23 % ročně z velikosti své pozice. I když je jistě možné, že recese zesílí kvůli stále nejistějšímu makro výhledu a politice Fedu, což je dobré znamení pro bitcoinové býky, protože pomáhá udržovat negativní míru financování.
Na co si dát pozor v nadcházejících týdnech, je nárůst záporných sazeb financování spojený s nárůstem otevřených pozic ve futures, jak bylo vidět v létě 2021.
Podobně čtvrtletní futures basis (Odráží vztah mezi cenou v hotovosti a cenou futures – při obchodování s futures se termín „hotovost“ vztahuje na podkladový produkt – Basis se získá odečtením ceny futures od ceny v hotovosti), který bere v úvahu roční spread mezi spotovým trhem a tříměsíční cenou bitcoinových futures, již nějakou dobu vysoce koreluje s bitcoinovým trhem. Navzdory vysoké korelaci mezi Bitcoinem a akciemi v poslední době, futures od léta velmi silně koreluje s cenou.
S futures basis 6,41 % se spekulace o budoucí ceně Bitcoinu blíží šestiměsíčním minimům a vzhledem k tomu, že trh je nadále slabý, basis 0 % by signalizoval porážku býků a totální reset trhu.
Když býčí spekulace úplně zmizely z trhu, historicky to byla úžasná doba pro alokaci kapitálu a jsme prakticky v tomto bodě. Pomineme-li cenové agnostiky, Bitcoin vypadá z hlediska trhu s deriváty stále atraktivněji.
Mohlo by vás zajímat: Kde koupit Bitcoin a kryptoměny
