MicroStrategy riskuje margin call

Bitcoin v červených číslech, MicroStrategy blízko k margin call 

Zatímco cena Bitcoinu ztratila 12 %, cena akcií MicroStrategy zaznamenala -25 %. Problémem je pokles ceny BTC jako takového, se kterým nyní akcie MicroStrategy evidentně korelují, ale také riziko margin callu.

Faktem je, že před několika dny finanční ředitel společnosti Phong Le prohlásil, že v případě, že cena Bitcoinu klesne na 21 000 dolarů, margin call se spustí.

Abych byl přesný, řekl:

„Pokud jde o to, kam bitcoin může klesnout, vzali jsme si půjčku na 25 % LTV, výzva k dodatkové úhradě nastává 50 % LTV. Takže v podstatě může bitcoin klesnout na polovinu nebo kolem 21 000 dolarů, než budeme mít margin call. To znamená, že než se dostane na 50 %, přispějeme větším množstvím BTC do kolaterálu“

Přestože se současná situace stále zdá rozhodně vzdálená tomu, co popsal Le, investoři včera zpanikařili a prodávali akcie MicroStrategy ze strachu z velkých ztrát. Včera při otevření amerických trhů se cena BTC pohybovala těsně pod 33 000 dolarů a v průběhu dne krátce klesla pod 30 000 dolarů. Během noci se však odrazila a nyní je opět nad 31 500 dolarů.

Za zmínku stojí, že včera Nasdaq ztratil 4 %, takže -25 % MicroStrategy se zdá být rozhodně způsobeno panikou. Něco podobného se stalo také ceně akcií Coinbase, která během jednoho dne klesla o 20 %.

Obecná nálada na kryptotrhu

Nebyl to tedy jen strach z margin call, který stlačil cenu akcií MicroStrategy dolů, ale pravděpodobně také rozhodující měrou přispěla panika související s problémy na krypto trzích.

Také cena LUNA (Terra) včera klesla během jediného dne o více než polovinu. Terra je ve skutečnosti po Ethereu druhým největším ekosystémem DeFi na světě a jeho kolaps by mohl způsobit vážné škody celému odvětví decentralizovaných financí. Jak jsme uvedli, cena BTC se během noci odrazila, zatímco cena LUNA nadále klesala.

Aktuálně je cena akcií MicroStrategy nejnižší od roku 2020, což je méně, než když byla cena BTC stále výrazně pod 20 000 dolarů. Jde tedy o úroveň, kterou lze jen těžko ospravedlnit jinak než strachem, že by se věci mohly ještě zhoršit.

Obecná situace na krypto trzích však rozhodně nepomáhá, protože sentiment se nyní zdá být silně negativní. Je blízko k historickým minimům, i když cena Bitcoinu se včera dokázala udržet těsně nad minimy z minulého roku. K tomu je třeba přidat negativní sentiment na tradičních finančních trzích v USA. 

Stojí za zmínku, že následný odraz Bitcoinu již vede trh kryptoměn zpět, aby získali všechny ztráty nahromaděné včera.